La spéculation sur les produits agricoles
La spéculation sur les produits agricoles
Le rapport de l’OICV sur la régulation financière : une importante contribution au G20 et aux futures négociations communautaires
« Le 15 septembre dernier, l’Organisation Internationale des Commissions de Valeurs a rendu public un rapport proposant une vingtaine de principes destinés à réguler et encadrer plus efficacement les marchés dérivés de matières premières. Ce rapport, ambitieux compte tenu de l’hétérogénéité des régulations actuellement en vigueur dans les différents États, reconnaît la pertinence d’outils de régulation tels que les limites de position et rappelle surtout la nécessité de penser cette problématique de manière globale, dans ses moindres aspects. Il s’agit d’une contribution importante dans le processus du G20 et qui devrait alimenter la révision des directives communautaires. » Pierre Claquin Centre d’études et de prospective, Septembre 2011
Mise en évidence d’évolutions récentes sur le marché des produits dérivés - Augmentation des transactions de gré à gré (Over the Counter ou OTC) - Augmentation du trading algorithmique, notamment le trading à haute fréquence → Ces évolutions dans le marché des produits dérivés doivent également entraîner l’évolution de la régulation. L’OICV invite les autorités à se doter de moyens d’accéder en temps réel aux informations concernant les transactions OTC, comme l’enregistrement sur des répertoirs centraux des transactions OTC. Principes à faire prévaloir dans la conception de produits dérivés - Les produits dérivés doivent être utiles aux utilisateurs potentiels souhaitant se couvrir contre la volatilité - L’OICV donne plusieurs recommandations pour éviter le décrochage entre le prix du produit dérivé et son sous-jacent (corrélation étroite entre les deux). Proposition de moyens de surveillance du marché - Surveillance en temps réel des marchés réglementés et du marché au gré à gré, à l’aide d’automates - Recueillir les informations utiles sur le marché physique (ceci nécessitant de mettre en œuvre les moyens nécessaires pour traiter cette information) - Surveillance plus particulière des acteurs prenant des positions importantes sur le marché Pouvoir d’intervention des autorités régulatrices - Contraindre les opérateurs à modifier leurs positions - Limites aux positions que peut détenir un acteur - Outil de court-circuit : arrêt total du marché lorsque le prix varie trop brutalement Sanctions Est prévu la sanction des manipulations croisées. Pour plus d'informations, accédez au rapport complet de l'OICV en cliquant sur le lien ci-dessous :
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